11 августа [Портфель. Новости. Ликбез] Сделки в портфеле. Схема работы с облигациями на примере
«Аналитика/обучение»
Vkontakte
Twitter
Одноклассники
Чем может быть полезен проект для вас?
Будучи профессиональным финансистом, я обладаю рядом сверхценных в нашем меркантильном обществе навыков, большинство из которых мои коллеги по инвестиционному бизнесу применяют только на работе, абсолютно не умея пользоваться ими в личной жизни. В отличие от них, мне удалось создать достаточный семейный капитал, который позволил в 40 лет уйти из банка и стать самостоятельным пенсионером.
Отдохнув 3 года, я заскучал и в качестве хобби занялся просветительской деятельностью в соцсетях. Мое первое высшее филологическое образование (финансы и кредит — второе) дает огромное преимущество перед чистыми экономистами в организации текста и речи. Интерес аудитории был настолько огромен, что хобби постепенно переросло в предпринимательскую деятельность: я разработал и веду уже более 5 лет курсы по организации личных финансов и долгосрочному инвестированию в акции и облигации, провожу индивидуальные консультации по любым денежным вопросам. Отзывы учеников и клиентов можно прочитать здесь. Также целый сайт вам в помошь. Все контакты тут.
Однако в силу того, что в данной деятельности я имею роскошь руководствоваться не только материальной выгодой, но и любопытством, смешанным со стремлением к саморазвитию, надолго застревать в обучении азам финансовой грамотности и инвестирования, а также консультировании по элементарным вопросам ведения бюджета, распределения кредитной нагрузки и составления инвестиционного портфеля, мне не по душе. Всем вышеперечисленным я продолжаю заниматься, но все реже.
Поэтому в феврале 2021 г. я создал и до сих пор продолжаю вести Премиум-клуб — группу в телеграме с регулярной аналитикой фондового рынка, где выкладываю собственные рабочие материалы-исследования в области фундаментального анализа акций и облигаций. Получается неплохо. В течение 2022 г. члены клубы со мной не паниковали, а уверенно закупались акциями крупнейших российских эмитентов по ценам ниже плинтуса, практически не пострадав от всяческих блокировок иностранных акций и паев (так как их не было в портфелях). В клубе на постоянной основе анализируются более 50 эмитентов. Все их плюсы и минусы в результате длительного и вдумчивого наблюдения видны как на ладони.
Именно такой формат продвинутой аналитики наиболее интересен мне как действующему инвестору с восьмизначным капиталом. Ведь сапожник должен быть с сапогами, не правда ли? В общем, клуб доказал свою эффективность и требует дальнейшего развития.
Представляю вам новый проект «Практика инвестирования в акции и облигации» на сайте sponsr.ru. Здесь я публикую актуальную аналитику для тех инвесторов, которым не нужны круглосуточные волнения перед биржевыми терминалами, для тех, кто не читает новости на ежеминутной основе, для тех, кто обладает базовыми навыками критического мышления и, что самое главное, здравомыслия. Спекулянтам на фьючерсах, опционах и крипте, интрадейщикам и адреналинщикам, конспирологам и искателям кукловодов здесь делать будет нечего. Пишу о том, что интересно именно мне, так как бегать на поводу у публики смысла не вижу. Тем не менее, даже скромная материальная отдача от деятельности необходима как понятный стимул для продолжения.
Если вам со мной по пути, подключайтесь на любой из уровней подписки: «База», «Оптимум» или «Платина». Количество подписчиков в последних двух ограничено. Цены пока самые демократичные, но это только для начала. Разборы будут выходить на постоянной основе, несколько раз в неделю. Замечательных возможностей на рынке всегда достаточно, поверьте. Если есть вопросы, задавайте их в комментариях. Добро пожаловать!
Принципы распределения средств в портфеле по классам активов
«База»
Согласно современным легендам, лемминги (полярные хомяки) стаями прыгают с утесов в море, совершая массовое самоубийство. Поведение людей на бирже до боли напоминает этих леммингов. Как бежать вместе со всеми и не утонуть? Надеть спасательный круг, как тот предусмотрительный товарищ на картинке. Подробности в статье.
Приоритет в инвестировании
«База»
К сожалению, реальность слишком часто оказывается значительно хуже наших ожиданий от фондового рынка в тот момент, когда мы впервые открываем брокерский счет и вносим на него деньги. В этой короткой заметке я описал суть стратегии долгосрочного инвестирования, которая позволит вам сформировать адекватные ожидания так, чтобы они были достаточно близки к действительности.
В США готовятся к итогам выборов — заколачивают витрины и возводят ограждения
«Базовая полписка»
Мой подход к инвестициям в облигации
«Тариф "Премиум"»
Эта статья поможет вам глубже понять мой подход к инвестициям в облигации и научиться эффективно управлять своим портфелем
Стратегия — Тихая Гавань
Внесены корректировки в стратегии Тихая Гавань.
Облигации Брусники хорошо держались на падающем рынке. В портфель были добавлены в августе 2024 года. Ежемесячные купоны компенсировали просадку. Сегодня их продал с небольшим плюсом в 0,7%, в пользу ОФЗ 243 выпуска.
Внес корректировки в стратегии Тихая Гавань.
Облигации Брусники хорошо держались на падающем рынке. В портфель были добавлены в августе 2024 года. Ежемесячные купоны компенсировали просадку. Сегодня их продал с небольшим плюсом в 0,7%, в пользу ОФЗ 243 выпуска.
Таким образом часть бумаг перешло из умеренной надежности в высокую. Несмотря на то, что Брусника давала высокую эффективную доходность, от ОФЗ рассчитываю получить доходность выше 33%.
240 и 243 выпуски с учетом роста цены облигации, могут принести 33% на горизонте года. Тем, кто сделки совершает на ИИС, получают дополнительно 13% в виде вычетов.
Присоединяйтесь к стратегии ТГ. Доходность с учетом риска обгоняет индекс IMOEX
Удобный анализ портфеля предоставляет сервис — снежок
Вебинар «Девять с половиной идей». 06.10.2024
«Оптимум»
Что ждет финансовые рынки России в условиях перегрева? Запись вебинара
Обособление Евробондов: Дни Минувшего Будущего
«Разумный инвестор»
Маринованные инвесторы получают шанс / Кто-то знает, что вы замещали прошлым летом / Всем счета типа "С"!
Что было в августе–сентябре…
«Тариф "Я только посмотреть"»
Замещение евробондов РФ: Перевод с канцелярского
Сегодня небольшой адаптированный перевод с канцелярского на человеческий о том, как будет проходить замещение суверенного долга РФ в иностранной валюте.
Оригинальным произведением служит Приказ Минфина РФ № 388, изданный 05.09.2024.
- Замещаются все выпуски без исключений и одновременно. Предыдущие гипотезы о том, что сначала будут замещены XS-выпуски не прошли проверку;
- Официальный старт — 13.09.2024, когда НРД разошлёт российским депозитариям информацию о корп. действии вместе с разработанными в недрах Минфина формами письменного Волеизъявления держателей (далее просто — Оферты);
- Участие в замещении исключительно добровольное и только на основании поданной владельцем Оферты;
- Участвуют держатели, являвшиеся владельцами бумаг на 12.09.2024 без обременений и залогов (всякие РЕПО надо закрыть);
Так же важно напомнить, что замещающие облигации для евробондов Минфина, купленных вне российского контура после 08.08.2024, будут обособлены рос. депозитариями, т. е. недоступны для торговли. Однако для выплат резидентам по суверенному долгу, в любом случае не применяются счета типа «С», ограничения коснутся только ликвидности.
Для корпоративных евробондов и ЗО ситуация вновь осложнилась с новым Указом Президента № 767. Практики обидчивого Сибура постепенно захватывают рынок, и шансов получить выплаты по евробонду РЖД на счёт «С» или внезапно увидеть в портфеле обособленный ЗО (sic!) становится всё больше. Об этом в следующий раз.
5.Ключевых механизма участия два:
I. Поставка бумаг: бумаги, в цепочке хранения которых есть российские депозитарии (неважно с участием НРД или без), замещаются через простую схему. Держатель направляет в российский депозитарий Оферту 1 до 14.11.2024, депозитарий проверяет, что на 12.09.2024 клиент владел бумагами, далее блокировка бумаг, смена места хранения на НРД, перевод бумаг Эмитенту внутри НРД.
Подробно о механике со сменой места хранения было в тексте про белорусские евробонды, продублирую:
А вот и магия: по еврооблигациям в Euroclear/Clearstream происходит замена места хранения
вместо иностранного депозитария у Владельца будет счет ограниченного назначения НРД, где отражается евробонд, и откуда его можно переводить внутри НРД;
Клиентом Брокера с местом хранения в иностранном депозитарии становится сам НРД.
Фактически, после направления Оферты 1 участие клиента не требуется, в том числе и подача депозитарных поручений на перевод бумаг. Всем займутся специалисты по телепортации из НРД. Но передумать будет нельзя.
II. Уступка прав: бумаги, хранящиеся только в иностранных депозитариях (например, Банк ШвейцарскийКредит -> Euroclear) можно заместить без перевода бумаг. Держатель направляет Оферту 2 до 15.10.2024 напрямую в НРД вместе с комплектом документов (всё в оригинале на бумаге):
- Заверенные копии документов, удостоверяющие личность;
- Подтверждение владения (Account Statement), подтверждающий владение на 08.08.2024;
- Подтверждение владения (Account Statement), подтверждающий владение на 12.09.2024;
- Информация о цепочке хранения (участвующие депозитарии, задействованные счета прямых участников Euroclear/Clearstream);
- Подписанный Акт об уступке (видимо, со встроенным waiver);
- Копия поданного в иностранный депозитарий (и пересланного в Euroclear/Clearstream) поручения на списание (Markdown) ценных бумаг. Актуально только для XS-серий (у которых НРД не является держателем сертификата) и можно предоставить позднее остальных документов — до 02.12.2024
Подробности о том, что должно быть заверено и переведено на русский в Приложении 2 к Приказу.
6.Финальные расчёты (зачисление новых ЗО) — 05.12.2024
7.Незамещённые еврооблигации остаются в обращении, будут обслуживать как и раньше, и торговаться на Бирже (будет 2 стакана, в том числе и в RU-выпусках).
Таким образом, ключевое отличие от замещений корпоративных евробондов — вся процедура под контролем НРД. Фактически, это полноценное корпоративное действие, как с точки зрения информирования держателей, так и «автоматических» депозитарных операций. Всё сделано для максимального участия держателей во внутреннем контуре, в том числе с заботой о покупателях во внешнем контуре с дисконтами.
Для них, пожалуй, единственным минусом может явиться риск налогового события (замещение = реализация евробонда по 100% от номинала). При этом есть некая недосказанность на стороне НК РФ в отношении всех держателей суверенных евробондов: положения ст. 214.1 НК РФ, декларирующие, что для владельцев еврооблигаций на 01.03.2022 налоговая база при замещении не определяется (кост по евробонду «переходит» на нереализованную ЗО) касаются «замещения облигаций иностранных организаций» и «реализации (погашении) замещающих облигаций российских организаций». Минфин формально подходит под характеристику российской организации, но не подходит под иностранную. Будет о чём поговорить с налоговыми консультантами в 2025 году.
P. S. Замещения белорусских евробондов, видимо, пойдут после 15.11.2024, когда НРД закончит приём заявок по еврооблигациям Минфина РФ. Пропускная способность не безгранична.
НЕ является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной
32# неделя пополнений. 1700 руб.
«Промо уровень»
На этой неделе свой портфель оставлю без комментариев. Все есть на сухих скринах. Интересное событие этой недели, посещение оружейной палаты.
Начинаем покупать облигации!
«Тариф "Премиум"»
31# неделя пополнений. 3500 руб.
«Промо уровень»
Когда ездил на конференцию инвесторов. Один из выступающих обмолвился про облигации с коротким сроком жизни. Он без подробностей, вскользь про это сказал. Задумался над его фразой, сильно не вникал в этот вопрос и в процесс не вливался. Подумал, придёт время, соединю все части паззла в одну ясную картину.
30# неделя пополнений. 400 крепких руб.
«Промо уровень»
Важный момент! Мне сегодня хотелось перенести пополнение счета на следующую неделю.
За долго до того, как решил участвовать в марафоне, сам себя спросил - на какой неделе дам слабину и перенесу день пополнения или вообще собью всю дисциплину и начну пополнять хаотично, занимая у самого себя...
28# и 29# неделя пополнений. 300 и 1400 руб.
28 неделя +300 руб. и 29 неделя пополнений +1400 руб
На этой неделе поступали купоны +83,44. На прошлой дивиденды Совкомбанка и купон по облигации.
Покупал Транснефть под дивиденды. Дивидендный гэп практически откупили. Оставлю их до конца марафона.
На предстоящей неделе жду решения ЦБ. На просадках докупить облигаций.
Календарь выплат:
Топ роста/падения за неделю.
Наглядная аналитика представлена сервисом учета инвестиций. Бесплатно для маленьких портфелей. Доступно для больших портфелей.
Всё самое интересное впереди. Что позади! Уже понятно.
27# неделя пополнений. 1900 руб
Счет пополнен на 1900 руб. и плюс пришли купоны 345,30
Участвовал в IPO ВсеИнструменты. Цена не поднялась выше цены открытия. Будущее, сильно давит на настоящее. Следующие две-три недели скорее всего буду пополнять счет без покупок ждать еще одного падения в облигациях.
Календарь выплат:
Топ роста/падения за неделю.
Наглядная аналитика представлена сервисом учета инвестиций. Бесплатно для маленьких портфелей. Доступно для больших портфелей.
Ныряю в омут с головой…
«Тариф "Я только посмотреть"»
Стартовал инвестиционный эксперимент, который обойдется мне примерно в 30 000 000 рублей и 10 лет жизни. Интересно почувствовать себя в роли новичка. Особенно когда имеешь 19-летний опыт в инвестициях;) Покупка облигаций не вызывает у меня никаких вопросов и проблем. Все просто и понятно. Могу сделать это с завязанными глазами левым мизинцем. Но с квартирой ситуация в корне другая!
25# неделя пополнений. 4300 руб
Счет пополнен на 4300. Доходность портфеля отрицательная. Сильнее всего провалились облигации, но при этом они приносят ежемесячный доход. Будущие поступления перекрывают текущий минус. Верю, что до конца года облигации выскользнут в плюс.
Топ роста/падения за неделю.
Наглядная аналитика представлена сервисом учета инвестиций. До 27 июня на все тарифы действует скидка 30%
Инвестирую с Тинькофф Инвестиции
24# неделя пополнений. 4400 руб
Немного опоздал с выпуском отчета за прошедшую неделю.
Счет пополнен на 4400 рублей.
На прошлой неделе писал о том, что хотел подсечь цену ЕвроТранса по 170 рублей.:
Удалось выкупить по 169 рублей.
Забегая наперед, на 25 неделе, продал их по 182,35. Хочу снова зайти по цене ниже 170. Вообще, оглядываясь на другие дивидендные компании. Некоторые из них отказываются от выплат дивидендов до лучших времен. ЕвроТранс может быть не исключением. Но при этом, все равно стремлюсь оставаться в накоплении акций ЕвроТранса. Если не в этом дивидендном ралли, то заберу своё в 3-м или 4-м квартале.
Топ роста/падения за неделю.
На этот раз обе категории заполнились компаниями.
Наглядная аналитика представлена сервисом учета инвестиций
Тинькофф Инвестиции — подарок за регистрацию. Акции на сумму до 20 000
