Куда пойдут рекордные 50 с лишним трлн рублей на депозитах россиян?
Вопрос подписчика весьма актуальный. Даже слишком, ведь эту тему усиленно продвигают те, кто очень хочет, чтобы акции выросли, то есть уже купившие.
Помню, летом 2022 года умы впечатлительных инвесторов будоражила сумма вкладов, открытых под сверхвысокие проценты на 3-6 месяцев со сроком окончания осенью, — 10 трлн руб. Типа, а что если эти деньги пойдут на фондовый рынок? Как показала осень, обольщаться не стоило: большая их часть пошла, или, точнее, побежала совсем в другую сторону. Что поделаешь, таковы любимые народные забавы: считать чужие деньги и делить шкуру неубитого медведя.
Вернемся в настоящее. По последним данным ЦБ РФ, по итогам 11 месяцев 2024 г. объем привлеченных средств россиян — 53,6 трлн руб, в том числе во вкладах — около 40 трлн, остальные — на текущих счетах. Причем доля вкладов в совокупных активах домохозяйств (107,48 трлн руб) с начала 2024 г. выросла с 32,6 до 36,9%.
Статистика МосБиржи показывает, что в 2024 году частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже более 1,3 трлн руб, в том числе в биржевые фонды — 570,6 млрд руб, в облигации — 859,3 млрд рублей. А вот в акции приток отрицательный: их продали на 109,8 млрд рублей больше, чем купили.
ЦБ посчитал, что суммарный объем активов физических лиц на брокерских счетах к началу 2024 г. равнялся 9,2 трлн руб, доля акций составляла 31%, то есть около 2,85 трлн руб.
Таким образом, факты говорят о том, что популярность вкладов сильно растет, а акций — даже слегка падает. Масштабные тренды обладают гигантской инерцией. 2025 год деловые СМИ уже называют «годом вкладчика».
Вкладчики пока не собираются нести свои триллионы в акции. Инвесторы-акционеры остаются маргиналами, то есть находятся в подавляющем меньшинстве. Возможно, вам лично так не кажется, однако это всего лишь эгоцентрическое искажение. Макроэкономический анализ для того и существует, чтобы избегать подобных ошибок.
И все же добавлю ложку меда. Неожиданное сохранение ключевой ставки ЦБ 20 декабря показало, как резко изменившиеся настроения на рынке мощно дергают котировки вверх. Бычьи рынки, как правило, рождаются в депрессии и неверии в то, что рост хоть чем-то обоснован, и умирают в эйфории и абсолютной вере, что дальнейший рост неминуем.
Когда акции станут сильно дороже, ими сначала заинтересуются пайщики биржевых фондов денежного рынка и держатели облигаций, где сосредоточено не менее 4-5 трлн руб, а потом уже ажиотаж дойдет и до вкладчиков. Поверьте, именно все так и будет. Конечно, путь будет тернист, с ямами и ухабами, но я беру время в союзники и терпеливо жду их всех тут.
Если вы не хотите оказаться в числе вышеупомянутых опоздавших, приходите на курс «Разумный инвестор». Стартуем 24 января.
Мой телеграм-канал: t.me/intelligent_investor
Больше об авторе вы можете узнать здесь: asdorzhiev.ru/about/
Vkontakte
Twitter
Одноклассники
