Ставка на моментум

Несколько ‎мыслей‏ ‎про ‎ключевую ‎ставку ‎и ‎последствия.

Вслед‏ ‎за ‎ростом‏ ‎ключевой‏ ‎ставки ‎вырастет ‎ставка‏ ‎маржинальной ‎торговли.‏ ‎Примерно ‎можно ‎также ‎ждать‏ ‎роста‏ ‎на ‎2‏ ‎процентных ‎пункта.‏ ‎То ‎есть ‎если ‎раньше ‎кредитное‏ ‎плечо‏ ‎было ‎22-23%,‏ ‎то ‎теперь‏ ‎все ‎25%. ‎Таким ‎образом, ‎удерживая‏ ‎маржинальные‏ ‎позиции‏ ‎стоимость ‎возрастает‏ ‎на ‎10%.

Логичным‏ ‎представляется ‎сохранение‏ ‎предположения‏ ‎о ‎компаниях,‏ ‎которые ‎выигрывают ‎или ‎проигрывают ‎от‏ ‎высокой ‎ключевой‏ ‎ставки,‏ ‎где ‎основными ‎маркерами‏ ‎выступают ‎наличие‏ ‎отрицательного ‎чистого ‎долга ‎(денежная‏ ‎подушка)‏ ‎или ‎бизнес-модель,‏ ‎которая ‎показывает‏ ‎рост ‎процентных ‎доходов ‎вслед ‎за‏ ‎ставкой,‏ ‎и, ‎с‏ ‎другой ‎стороны,‏ ‎наличие ‎большого ‎долга, ‎что ‎влечёт‏ ‎повышенные‏ ‎процентные‏ ‎платежи.

В ‎получившееся‏ ‎множество ‎можно‏ ‎добавить ‎недельный‏ ‎и‏ ‎месячный ‎моментум‏ ‎(импульс ‎изменений). ‎При ‎чем ‎использовать‏ ‎как ‎положительный,‏ ‎так‏ ‎и ‎отрицательный.

Возьмём ‎топ‏ ‎5 ‎с‏ ‎обеих ‎сторон, ‎предварительно ‎исключив‏ ‎компании‏ ‎с ‎дивидендными‏ ‎гэпами ‎и‏ ‎те, ‎что ‎проводили ‎сплиты. ‎Посмотрим,‏ ‎кто‏ ‎попадёт ‎во‏ ‎все ‎наборы.