Мои ожидания по кл.ставке ЦБ РФ 20.12.2024 г.

04.12.2024 г. ‎торги‏ ‎на ‎российской ‎бирже ‎с ‎роста‏ ‎рубля ‎сменились‏ ‎на‏ ‎падение. ‎Оказалось, ‎участники‏ ‎рынка ‎восприняли‏ ‎слова ‎главы ‎ЦБ ‎как‏ ‎действительно‏ ‎возможность ‎повышения‏ ‎ключевой ‎ставки‏ ‎уже ‎через ‎пару ‎недель.

Однако, ‎я‏ ‎воспринял‏ ‎её ‎слова‏ ‎не ‎как‏ ‎что-то ‎неоднозначное ‎и ‎наличие ‎«угрозы»‏ ‎дальнейшего‏ ‎ужесточения‏ ‎политики, ‎а‏ ‎как ‎содержащие‏ ‎однозначное ‎уже‏ ‎принятое‏ ‎решение.

• Набиуллина ‎указала,‏ ‎что ‎если ‎сейчас ‎начать ‎снижать‏ ‎ключевую ‎ставку,‏ ‎то‏ ‎это ‎будет ‎воспринято‏ ‎экономическим ‎сообществом‏ ‎как ‎нежелание ‎или ‎неспособность государства‏ ‎бороться‏ ‎с ‎инфляцией.‏ ‎В ‎конце‏ ‎концов ‎такой ‎шаг ‎приведет ‎к‏ ‎ускорению‏ ‎роста ‎цен.

• Набиуллина‏ ‎отметила, ‎что‏ ‎допускает ‎возможность ‎повышения ‎ключевой ‎ставки‏ ‎с‏ ‎нынешнего‏ ‎уровня ‎в‏ ‎21% на ‎ближайшем‏ ‎заседании ‎Центробанка‏ ‎20‏ ‎декабря. ‎Соответствующие‏ ‎сигналы ‎уже ‎были ‎направлены ‎ранее,‏ ‎указала ‎она.‏ ‎При‏ ‎этом ‎глава ‎ЦБ‏ ‎подчеркнула, ‎что‏ ‎решение ‎еще ‎не ‎принято.

• При‏ ‎этом‏ ‎Набиуллина ‎отметила,‏ ‎что ‎оперативные‏ ‎данные ‎показывают ‎замедление ‎кредитования, в ‎том‏ ‎числе‏ ‎корпоративных ‎кредитов.‏ ‎Этого ‎разворота‏ ‎ЦБ ‎и ‎добивался, ‎повышая ‎ключевую‏ ‎ставку‏ ‎в‏ ‎течение ‎последних‏ ‎полутора ‎лет.‏ ‎В ‎прошлом‏ ‎сама‏ ‎Набиуллина ‎говорила,‏ ‎что ‎замедление ‎кредита ‎приведет ‎и‏ ‎к ‎замедлению‏ ‎инфляции,‏ ‎хотя ‎и ‎с‏ ‎определенной ‎задержкой.

Цитаты‏ ‎отсюда.

Из ‎приведённых ‎выше ‎цитат,‏ ‎я,‏ ‎субъективно, ‎вижу однозначное‏ ‎утверждение ‎чего‏ ‎ждать: ‎снижать ‎ставку ‎не ‎будет‏ ‎(иначе‏ ‎будет ‎воспринято‏ ‎рынком ‎как‏ ‎слабость ‎политики ‎ЦБ ‎РФ), ‎повышать‏ ‎ставку‏ ‎незачем‏ ‎(ЦБ ‎РФ‏ ‎месяцами ‎повышал‏ ‎ставку ‎именно‏ ‎плавно,‏ ‎чтобы ‎не‏ ‎избыточно ‎ударить ‎мерой, ‎а ‎найти‏ ‎максимально ‎близкую‏ ‎к‏ ‎идеальному ‎уровню), ‎ставка‏ ‎останется ‎неизменной.