USD/JPY: краткие итоги и ближайшие перспективы

Несмотря ‎на‏ ‎укрепление ‎в ‎предыдущие ‎2 ‎дня,‏ ‎сегодня ‎иена‏ ‎вновь‏ ‎перешла ‎к ‎снижению,‏ ‎а ‎пара‏ ‎USD/JPY ‎к ‎росту. ‎Впрочем,‏ ‎иена‏ ‎стала ‎получать‏ ‎поддержку ‎еще‏ ‎на ‎прошлой ‎неделе, ‎после ‎того‏ ‎как‏ ‎Министерство ‎экономики,‏ ‎торговли ‎и‏ ‎промышленности ‎Японии ‎отчиталось ‎о ‎росте‏ ‎объемов‏ ‎промышленного‏ ‎производства ‎в‏ ‎июне ‎на‏ ‎+2,4% ‎(при‏ ‎прогнозе‏ ‎+2,0% ‎и‏ ‎такого ‎же ‎предыдущего ‎значения). ‎Данный‏ ‎показатель ‎является‏ ‎одним‏ ‎из ‎основных ‎при‏ ‎оценке ‎состояния‏ ‎сектора ‎обрабатывающей ‎промышленности, ‎который,‏ ‎в‏ ‎свою ‎очередь,‏ ‎является ‎критически‏ ‎важным ‎для ‎экспортоориентированной ‎высокотехнологичной ‎экономики‏ ‎Японии.

Опубликованные‏ ‎же ‎в‏ ‎конце ‎минувшей‏ ‎недели ‎Бюро ‎статистики ‎Японии ‎данные‏ ‎указали‏ ‎на‏ ‎сохранение ‎относительно‏ ‎высоких ‎для‏ ‎этой ‎страны‏ ‎темпов‏ ‎роста ‎годовой‏ ‎инфляции ‎(в ‎форме ‎национального ‎индекса‏ ‎потребительских ‎цен‏ ‎CPI)‏ ‎на ‎уровне ‎+3,3%‏ ‎(против ‎такого‏ ‎же ‎предыдущего ‎значения ‎и‏ ‎прогноза‏ ‎о ‎росте‏ ‎на ‎+2,5%).‏ ‎При ‎этом, ‎базовый ‎CPI ‎(без‏ ‎учёта‏ ‎стоимости ‎свежих‏ ‎продуктов ‎питания‏ ‎и ‎энергоносителей) ‎ускорился ‎в ‎июле‏ ‎до‏ ‎+4,3%‏ ‎(с ‎+4,2%‏ ‎ранее).

Иена ‎также‏ ‎позитивно ‎отреагировала‏ ‎на‏ ‎статистику ‎по‏ ‎деловой ‎активности ‎в ‎августе: ‎PMI‏ ‎(от ‎Jibun‏ ‎Bank)‏ ‎в ‎производственном ‎секторе‏ ‎вырос ‎в‏ ‎августе ‎до ‎49,7 ‎(с‏ ‎49,6‏ ‎месяцем ‎ранее,‏ ‎лучше ‎прогноза‏ ‎в ‎49,5), ‎аналогичный ‎показатель ‎в‏ ‎сфере‏ ‎услуг ‎вырос‏ ‎в ‎августе‏ ‎до ‎54,3 ‎(с ‎53,8 ‎в‏ ‎июле).‏ ‎Сфера‏ ‎услуг, ‎как‏ ‎и ‎для‏ ‎многих ‎экономически‏ ‎развитых‏ ‎стран, ‎является‏ ‎основным ‎драйвером ‎национального ‎ВВП. ‎Поэтому‏ ‎показатель ‎PMI‏ ‎для‏ ‎сферы ‎услуг ‎является‏ ‎важным ‎индикатором‏ ‎состояния ‎всей ‎японской ‎экономики,‏ ‎и‏ ‎значение ‎выше‏ ‎50 ‎является‏ ‎бычьим ‎фактором ‎для ‎JPY.

Сегодня ‎пара‏ ‎USD/JPY‏ ‎растет, ‎прежде‏ ‎всего ‎на‏ ‎фоне ‎укрепления ‎доллара, ‎в ‎то‏ ‎время‏ ‎как‏ ‎участники ‎рынка,‏ ‎следящие ‎за‏ ‎динамикой ‎этой‏ ‎пары,‏ ‎ждут ‎публикации‏ ‎(в ‎23:30 ‎GMT) ‎индексов ‎потребительских‏ ‎цен ‎в‏ ‎регионе‏ ‎Токио. ‎Поскольку ‎Токио‏ ‎является ‎самым‏ ‎густонаселенным ‎городом ‎Японии, ‎экономисты‏ ‎считают‏ ‎эти ‎данные,‏ ‎которые ‎публикуются‏ ‎на ‎месяц ‎раньше, ‎чем ‎национальный‏ ‎индекс‏ ‎потребительских ‎цен,‏ ‎наиболее ‎важным‏ ‎показателем ‎потребительской ‎инфляции. ‎

На ‎потребительские‏ ‎же‏ ‎цены‏ ‎приходится ‎большая‏ ‎часть ‎общей‏ ‎инфляции, ‎оценка‏ ‎которой‏ ‎очень ‎важна‏ ‎для ‎оценки ‎перспектив ‎валюты. ‎Рост‏ ‎потребительской ‎инфляции‏ ‎вынуждает‏ ‎Центральный ‎банк ‎страны‏ ‎ужесточать ‎денежно-кредитную‏ ‎политику, ‎что ‎обычно ‎(в‏ ‎нормальных‏ ‎экономических ‎условиях)‏ ‎позитивно ‎отражается‏ ‎на ‎стоимости ‎национальной ‎валюты. ‎Если‏ ‎данные‏ ‎окажутся ‎хуже‏ ‎прогноза ‎и‏ ‎предыдущих ‎значений, ‎то ‎они ‎усилят‏ ‎аргументы‏ ‎в‏ ‎пользу ‎сохранения‏ ‎текущих ‎параметров‏ ‎экстра-мягкой ‎кредитно-денежной‏ ‎политики‏ ‎японского ‎ЦБ,‏ ‎а ‎иена ‎– ‎снизится.

На ‎динамику‏ ‎пары ‎USD/JPY‏ ‎сегодня‏ ‎также ‎повлияет ‎публикация‏ ‎(в ‎12:30‏ ‎GMT) ‎важных ‎макро ‎данных‏ ‎из‏ ‎США: ‎статистики‏ ‎по ‎заказам‏ ‎на ‎товары ‎длительного ‎пользования ‎и‏ ‎заявкам‏ ‎на ‎пособия‏ ‎по ‎безработице.

Здесь‏ ‎ожидается ‎падение ‎объемов ‎заказов ‎на‏ ‎товары‏ ‎длительного‏ ‎пользования ‎в‏ ‎июле ‎на‏ ‎-4,0% ‎(после‏ ‎роста‏ ‎на ‎+4,6%‏ ‎в ‎июне) ‎и ‎рост ‎числа‏ ‎первичных ‎заявок‏ ‎по‏ ‎безработице ‎на ‎отчётной‏ ‎неделе. ‎И‏ ‎в ‎том, ‎и ‎другом‏ ‎случае‏ ‎– ‎это‏ ‎негативные ‎факторы‏ ‎для ‎USD, ‎что ‎может ‎привести‏ ‎к‏ ‎его ‎ослаблению‏ ‎при ‎подтверждении‏ ‎прогноза.

Также ‎отметим, ‎что ‎сегодня ‎начинается‏ ‎ежегодный‏ ‎экономический‏ ‎симпозиум ‎в‏ ‎Джексон-Холе, ‎на‏ ‎котором ‎выступят‏ ‎главы‏ ‎и ‎представители‏ ‎ведущих ‎мировых ‎центральных ‎банков ‎и‏ ‎экономисты. ‎Их‏ ‎заявления‏ ‎могут ‎оказать ‎существенное‏ ‎влияние ‎на‏ ‎динамику ‎финансовых ‎рынков. ‎В‏ ‎пятницу‏ ‎(в ‎14:05‏ ‎GMT) ‎с‏ ‎речью ‎выступит ‎глава ‎ФРС ‎Джером‏ ‎Пауэлл.‏ ‎К ‎его‏ ‎выступлению ‎будет‏ ‎приковано ‎основное ‎внимание ‎участников ‎рынка,‏ ‎пытающихся‏ ‎точнее‏ ‎определить ‎перспективы‏ ‎кредитно-денежной ‎политики‏ ‎ФРС, ‎а‏ ‎значит‏ ‎и ‎динамики‏ ‎доллара.

С ‎технической ‎же ‎точки ‎зрения,‏ ‎пара ‎USD/JPY‏ ‎развивает‏ ‎восходящую ‎динамику, ‎оставаясь‏ ‎в ‎зоне‏ ‎стабильного ‎бычьего ‎рынка: ‎среднесрочного‏ ‎(выше‏ ‎уровня ‎поддержки‏ ‎138.20), ‎долгосрочного‏ ‎(выше ‎уровня ‎поддержки ‎124.20), ‎глобального‏ ‎(выше‏ ‎уровня ‎поддержки‏ ‎112.30), ‎торгуясь‏ ‎на ‎момент ‎публикации ‎статьи ‎вблизи‏ ‎отметки‏ ‎145.40‏ ‎

Учитывая ‎сильный‏ ‎восходящий ‎импульс‏ ‎пары ‎и‏ ‎сохраняющиеся‏ ‎прежними ‎ожидания‏ ‎относительно ‎перспектив ‎монетарных ‎политик ‎ФРС‏ ‎и ‎Банка‏ ‎Японии,‏ ‎более ‎глубокая ‎коррекция‏ ‎и ‎снижение‏ ‎USD/JPY ‎маловероятны. ‎Поэтому ‎вблизи‏ ‎уровней‏ ‎поддержки ‎143.68,‏ ‎143.00, ‎142.60‏ ‎уместными ‎будут ‎также ‎отложенные ‎лимит-ордера‏ ‎на‏ ‎покупку ‎USD/JPY.

Предпочтительными‏ ‎остаются ‎все‏ ‎же ‎длинные ‎позиции. ‎Можно ‎войти‏ ‎в‏ ‎них‏ ‎«по-рынку» ‎со‏ ‎стопами ‎ниже‏ ‎уровней ‎поддержки‏ ‎145.25,‏ ‎145.00

Уровни ‎поддержки:‏ ‎145.25, ‎145.00, ‎144.55, ‎144.00, ‎143.37,‏ ‎143.00, ‎142.60,‏ ‎139.35,‏ ‎138.20, ‎137.00

Уровни ‎сопротивления:‏ ‎146.00, ‎146.55,‏ ‎147.00, ‎148.00, ‎148.70