Заморозка вкладов VS здравомыслие

Давайте ‎сегодня‏ ‎пробуем ‎себя ‎в ‎новой ‎рубрике,‏ ‎которую ‎давно‏ ‎хотел‏ ‎начать, ‎а ‎потом‏ ‎развить ‎до‏ ‎регулярной ‎серии ‎постов, ‎посвященной‏ ‎макроэкономике.‏ ‎Уже ‎который‏ ‎раз ‎Центробанк‏ ‎повышает ‎ключевую ‎ставку ‎в ‎целях‏ ‎борьбы‏ ‎с ‎инфляцией,‏ ‎и ‎через‏ ‎это ‎становятся ‎весьма ‎привлекательными ‎для‏ ‎сбережения‏ ‎банковские‏ ‎вклады. ‎Текущие‏ ‎ставки ‎по‏ ‎ним ‎беспрецедентно‏ ‎выгодны,‏ ‎и ‎все,‏ ‎у ‎кого ‎есть ‎хоть ‎какие-то‏ ‎сбережения, ‎стремясь‏ ‎спасти‏ ‎их ‎от ‎инфляции,‏ ‎пытаются ‎вложить‏ ‎их ‎куда-то, ‎чтобы ‎хоть‏ ‎какую-то‏ ‎копейку ‎заработать.

Еще‏ ‎до ‎того,‏ ‎как ‎эту ‎тему ‎стали ‎разгонять‏ ‎отдельные‏ ‎финансовые ‎блогеры‏ ‎(буквально ‎последнюю‏ ‎неделю ‎как), ‎внутри ‎нашего ‎маленького‏ ‎коллектива‏ ‎родился‏ ‎вопрос: ‎а‏ ‎не ‎повторится‏ ‎ли ‎история‏ ‎с‏ ‎заморозкой ‎вкладов?‏ ‎Ведь ‎сейчас ‎на ‎счетах ‎собраны‏ ‎огромные ‎денежные‏ ‎суммы.‏ ‎Взять ‎и ‎не‏ ‎пустить ‎эту‏ ‎массу ‎обратно ‎в ‎оборот‏ ‎будет,‏ ‎с ‎одной‏ ‎стороны, ‎крайне‏ ‎заманчивым ‎решением, ‎но ‎с ‎другой‏ ‎стороны,‏ ‎конечно ‎же,‏ ‎политическим ‎самоубийством.‏ ‎Давайте ‎всё-таки ‎попробуем ‎разобраться, ‎как‏ ‎аналитики,‏ ‎могут‏ ‎или ‎не‏ ‎могут ‎в‏ ‎нынешних ‎условиях‏ ‎в‏ ‎России ‎ввести‏ ‎какие-то ‎ограничения ‎на ‎снятие ‎вкладов‏ ‎для ‎населения?

Как‏ ‎мы‏ ‎подойдем ‎к ‎этому‏ ‎вопросу? ‎Сначала‏ ‎пройдемся ‎по ‎примерам ‎из‏ ‎истории,‏ ‎когда ‎вклады,‏ ‎счета ‎физических‏ ‎лиц ‎в ‎разных ‎странах ‎были‏ ‎заморожены‏ ‎(это ‎случалось‏ ‎неоднократно ‎и‏ ‎не ‎только ‎в ‎России). ‎Далее‏ ‎попробуем‏ ‎выделить‏ ‎основные ‎факторы,‏ ‎которые ‎присутствовали‏ ‎в ‎тех‏ ‎или‏ ‎иных ‎исторических‏ ‎примерах. ‎Из ‎этих ‎факторов ‎выберем‏ ‎повторяющиеся ‎и‏ ‎общие,‏ ‎которые ‎определим ‎для‏ ‎себя ‎как‏ ‎метрики ‎для ‎отслеживания.

Спойлер: ‎никто‏ ‎не‏ ‎собирается ‎в‏ ‎России ‎прямо‏ ‎завтра ‎замораживать ‎вклады ‎населения, ‎однако‏ ‎существенное‏ ‎изменение ‎каких-то‏ ‎макроэкономических ‎показателей‏ ‎может ‎в ‎этом ‎плане ‎что-то‏ ‎изменить.

СССР‏ ‎1991

Некоторые‏ ‎из ‎моих‏ ‎читателей, ‎возможно,‏ ‎даже ‎застали‏ ‎эти‏ ‎события ‎в‏ ‎осознанном ‎возрасте. ‎В ‎январе ‎1991‏ ‎года, ‎по‏ ‎указу‏ ‎Михаила ‎Горбачева, ‎были‏ ‎заморожены ‎средства‏ ‎граждан ‎на ‎их ‎вкладах.‏ ‎До‏ ‎этого, ‎Постановлением‏ ‎ВС ‎СССР‏ ‎от ‎11.121990 ‎года ‎№ ‎1830-1‏ ‎средства‏ ‎на ‎счетах‏ ‎в ‎Сбербанке‏ ‎СССР ‎были ‎изъяты ‎и ‎направлены‏ ‎на‏ ‎финансирование‏ ‎дефицита ‎бюджета‏ ‎СССР. ‎Гражданам‏ ‎с ‎января‏ ‎1991‏ ‎года ‎разрешалось‏ ‎снимать ‎до ‎500 ‎рублей ‎со‏ ‎счета ‎в‏ ‎месяц‏ ‎(в ‎номинале ‎1991‏ ‎года). ‎Также‏ ‎добавила ‎масла ‎в ‎огонь‏ ‎одновременная‏ ‎денежная ‎реформа‏ ‎Павлова, ‎связанная‏ ‎с ‎обменом ‎старых ‎купюр ‎на‏ ‎новые.‏ ‎Вечером ‎22‏ ‎января ‎1991‏ ‎года ‎было ‎объявлено, ‎что ‎купюры,‏ ‎которые‏ ‎находятся‏ ‎на ‎руках‏ ‎населения, ‎перестанут‏ ‎считаться ‎деньгами,‏ ‎и‏ ‎у ‎всех‏ ‎есть ‎три ‎дня, ‎чтобы ‎обменять‏ ‎деньги ‎на‏ ‎новые.

Зачем‏ ‎вообще ‎это ‎было‏ ‎сделано? ‎Конечно‏ ‎же, ‎полноценный ‎разбор ‎всей‏ ‎этой‏ ‎истории ‎заслуживает‏ ‎отдельной ‎статьи.‏ ‎Я ‎сейчас ‎пройдусь ‎лишь ‎по‏ ‎основным‏ ‎факторам. ‎Основная‏ ‎причина ‎—‏ ‎у ‎населения ‎скопилась ‎на ‎руках‏ ‎очень‏ ‎большая‏ ‎денежная ‎масса,‏ ‎В ‎РАЗЫ‏ ‎превышающая ‎количество‏ ‎товарных‏ ‎запасов ‎в‏ ‎стране. ‎Рост ‎зарплат ‎в ‎конце‏ ‎80-х ‎годов‏ ‎не‏ ‎сопровождался ‎одновременным ‎ростом‏ ‎производства ‎товаров‏ ‎народного ‎потребления, ‎что ‎приводило‏ ‎к‏ ‎их ‎дефициту.‏ ‎Цены ‎при‏ ‎этом ‎не ‎регулировались ‎рыночным ‎образом‏ ‎и‏ ‎были ‎фиксированы,‏ ‎из-за ‎чего‏ ‎возникла ‎скрытая ‎инфляция, ‎когда ‎цены‏ ‎не‏ ‎растут,‏ ‎однако ‎товаров‏ ‎просто ‎нет.

Итак,‏ ‎основные ‎факторы‏ ‎заморозки‏ ‎денег ‎в‏ ‎СССР ‎— ‎это ‎дисбаланс ‎между‏ ‎накопленной ‎денежной‏ ‎массой‏ ‎на ‎руках ‎у‏ ‎населения ‎и‏ ‎количеством ‎товаров ‎в ‎стране,‏ ‎а‏ ‎также ‎дефицит‏ ‎бюджета ‎страны‏ ‎(см. ‎также ‎заморозка ‎вкладов ‎в‏ ‎сберкассах‏ ‎1990).

Кипр ‎2013

В‏ ‎2013 ‎году‏ ‎на ‎Кипре ‎начался ‎банковский ‎кризис,‏ ‎который‏ ‎привёл‏ ‎в ‎итоге‏ ‎к ‎единовременным‏ ‎налогам ‎(т.е.‏ ‎частичным‏ ‎конфискациям) ‎на‏ ‎банковские ‎вклады. ‎Вкладчики ‎банков ‎Кипра‏ ‎должны ‎были‏ ‎заплатить‏ ‎чуть ‎менее ‎7%‏ ‎на ‎вклады‏ ‎до ‎100 ‎000 ‎евро‏ ‎и‏ ‎почти ‎10%‏ ‎на ‎более‏ ‎крупные ‎суммы.

Какие ‎факторы ‎можно ‎выделить‏ ‎в‏ ‎этом ‎случае?‏ ‎Во-первых, ‎это‏ ‎общий ‎крен ‎экономики ‎Кипра ‎на‏ ‎банковскую‏ ‎деятельность.‏ ‎Сумма ‎вкладов‏ ‎в ‎банках‏ ‎тогда ‎составляла‏ ‎примерно‏ ‎835% ‎ВВП.‏ ‎Во-вторых, ‎кризис ‎на ‎лопнувшем ‎пузыре‏ ‎рынка ‎недвижимости,‏ ‎куда‏ ‎вкладывались ‎банки ‎Кипра.‏ ‎Это ‎сопровождалось‏ ‎дефолтом ‎по ‎греческим ‎облигациям,‏ ‎также‏ ‎подкосившим ‎банковские‏ ‎резервы. ‎Активы‏ ‎проблемного ‎банковского ‎сектора ‎составляли ‎больше‏ ‎половины‏ ‎от ‎суммы‏ ‎вкладов.

Аргентина ‎2001

Основные‏ ‎факторы: ‎бюджетный ‎дефицит, ‎появившийся ‎в‏ ‎результате‏ ‎политики‏ ‎приватизации ‎и‏ ‎освобождения ‎иностранных‏ ‎компаний ‎от‏ ‎налогов.‏ ‎Для ‎его‏ ‎погашения ‎выпускались ‎облигации, ‎которые ‎быстро‏ ‎превратились ‎в‏ ‎пирамиду‏ ‎ГКО. ‎Всё ‎это‏ ‎происходило ‎также‏ ‎на ‎фоне ‎привязки ‎курса‏ ‎валюты‏ ‎к ‎доллару.‏ ‎До ‎реформ‏ ‎2001 ‎года ‎курс ‎аргентинского ‎песо‏ ‎был‏ ‎фиксированным, ‎но‏ ‎после ‎либерализации‏ ‎курса ‎он ‎улетел ‎в ‎ад.

Греция‏ ‎2015

Основные‏ ‎факторы‏ ‎те ‎же‏ ‎— ‎падение‏ ‎доходов ‎бюджета,‏ ‎зависимость‏ ‎бюджета ‎страны‏ ‎от ‎туризма, ‎который ‎сократился ‎в‏ ‎результате ‎кризиса‏ ‎2009‏ ‎года, ‎высокий ‎госдолг.

Общие‏ ‎факторы

Мы ‎видим,‏ ‎что ‎во ‎всех ‎этих‏ ‎кейсах‏ ‎присутствовал ‎дефицит‏ ‎бюджета ‎страны‏ ‎плюс ‎высокий ‎госдолг. ‎Второй ‎важный‏ ‎показатель‏ ‎— ‎высокая‏ ‎инфляция. ‎В‏ ‎примерах ‎Кипра ‎и ‎Греции ‎также‏ ‎можно‏ ‎выделить‏ ‎платежный ‎баланс,‏ ‎показывающий ‎расхождение‏ ‎импортируемых ‎и‏ ‎экспортируемых‏ ‎товаров ‎и‏ ‎услуг.

Метрики

Теперь ‎давайте ‎поймем, ‎где ‎и‏ ‎что ‎мы‏ ‎можем‏ ‎отслеживать. ‎Первое, ‎что‏ ‎нас ‎будет‏ ‎интересовать, ‎— ‎это ‎денежная‏ ‎масса‏ ‎в ‎стране.‏ ‎Есть ‎график,‏ ‎показывающий ‎рост ‎денежного ‎агрегата ‎М2‏ ‎(сумму‏ ‎денег ‎в‏ ‎экономике). ‎М2‏ ‎является ‎суммой ‎наличных ‎средств ‎в‏ ‎обороте‏ ‎ПЛЮС‏ ‎текущие ‎счета‏ ‎населения ‎и‏ ‎организаций ‎(банковские‏ ‎карты,‏ ‎расчетные ‎счета‏ ‎физических ‎и ‎юридических ‎лиц) ‎ПЛЮС‏ ‎срочные ‎депозиты.

С‏ ‎01.01.2011‏ ‎по ‎01.08.2024 ‎денежный‏ ‎агрегат ‎М2‏ ‎вырос ‎с ‎20 ‎до‏ ‎104,3‏ ‎трлн ‎рублей.‏ ‎Однако, ‎здесь‏ ‎скрыты ‎денежные ‎средства ‎организаций, ‎которые‏ ‎нас‏ ‎сейчас ‎не‏ ‎особо ‎волнуют.‏ ‎Введем ‎условный ‎показатель ‎Мх, ‎равный‏ ‎сумме‏ ‎наличных‏ ‎средств ‎в‏ ‎обращении ‎ПЛЮС‏ ‎текущие ‎счета‏ ‎физлиц‏ ‎ПЛЮС ‎срочные‏ ‎депозиты ‎физлиц. ‎Иными ‎словами, ‎очистим‏ ‎М2 ‎от‏ ‎денег‏ ‎юридических ‎лиц. ‎За‏ ‎источник ‎возьмем‏ ‎данные ‎ЦБ ‎из ‎«Структуры‏ ‎денежного‏ ‎агрегата ‎М2».

В‏ ‎январе ‎2011‏ ‎года ‎денежная ‎Мх ‎составляла ‎8‏ ‎триллионов‏ ‎рублей, ‎сейчас‏ ‎(на ‎01.08.2024)‏ ‎она ‎составляет ‎49 ‎триллионов ‎рублей.‏ ‎С‏ ‎начала‏ ‎2020 ‎года‏ ‎темпы ‎среднемесячного‏ ‎роста ‎этой‏ ‎массы‏ ‎составляют ‎1,25%,‏ ‎а ‎с ‎начала ‎2024 ‎года‏ ‎— ‎1,9%.‏ ‎Темпы‏ ‎прироста ‎Мх ‎увеличились‏ ‎в ‎этому‏ ‎году ‎в ‎1,5 ‎раза.‏ ‎Стоит‏ ‎отметить ‎также‏ ‎ежегодные ‎резкие‏ ‎увеличения ‎Мх ‎в ‎январе ‎каждого‏ ‎года,‏ ‎с ‎последующим‏ ‎оттоком ‎средств‏ ‎в ‎феврале.

Теперь ‎посмотрим, ‎как ‎менялась‏ ‎масса‏ ‎Мх‏ ‎от ‎года‏ ‎к ‎году.‏ ‎Мы ‎видим,‏ ‎что‏ ‎за ‎2023‏ ‎год ‎она ‎особенно ‎сильно ‎выросла‏ ‎(+27% ‎к‏ ‎Мх‏ ‎на ‎01.01.2023). ‎Что‏ ‎будет ‎в‏ ‎этом ‎году? ‎У ‎нас‏ ‎есть‏ ‎данные ‎только‏ ‎на ‎1‏ ‎августа, ‎поэтому ‎в ‎конце ‎сентября‏ ‎я‏ ‎обновлю ‎всю‏ ‎эту ‎таблицу.‏ ‎Просто ‎линейно ‎экстраполируя, ‎можно ‎предположить‏ ‎прирост‏ ‎Мх‏ ‎за ‎2024‏ ‎в ‎24%.

Теперь‏ ‎сравним ‎рост‏ ‎Мх‏ ‎помесячно ‎скользящим‏ ‎способом, ‎по ‎отношению ‎к ‎периоду‏ ‎в ‎-12‏ ‎месяцев.‏ ‎Здесь ‎картина ‎самая‏ ‎волнующая. ‎Если‏ ‎на ‎начало ‎2022 ‎года‏ ‎Мх‏ ‎росло ‎за‏ ‎год ‎темпами‏ ‎6-8% ‎в ‎год, ‎то ‎сейчас‏ ‎она‏ ‎растет ‎темпом‏ ‎30-32% ‎в‏ ‎год. ‎Это ‎объясняется ‎беспрецедентным ‎ростом‏ ‎депозитов,‏ ‎вызванных‏ ‎монетарной ‎политикой‏ ‎ЦБ.

Наконец, ‎рассмотрим‏ ‎отношение ‎денежной‏ ‎массы‏ ‎Мх ‎к‏ ‎ВВП, ‎которое ‎выросло ‎с ‎16-17%‏ ‎в ‎2012‏ ‎году‏ ‎до ‎26% ‎в‏ ‎настоящий ‎момент.‏ ‎Значение ‎ВВП ‎за ‎2024‏ ‎также‏ ‎расчетное ‎и‏ ‎приблизительное, ‎взято‏ ‎на ‎основании ‎оценок ‎других ‎экспертов.

Анализ‏ ‎инфляции

Инфляция‏ ‎в ‎последние‏ ‎годы ‎выше,‏ ‎чем ‎в ‎период ‎с ‎2016‏ ‎по‏ ‎2021‏ ‎год, ‎вышла‏ ‎на ‎уровень‏ ‎значений ‎кризисных‏ ‎2010‏ ‎и ‎2014‏ ‎годов. ‎Можно ‎сказать, ‎что ‎инфляция‏ ‎уже ‎вполне‏ ‎ощутимая,‏ ‎но ‎явно ‎не‏ ‎смертельно ‎опасная‏ ‎для ‎экономики.

Дефицит ‎бюджета

Дефицит ‎бюджета‏ ‎за‏ ‎2023 ‎год‏ ‎составил ‎3‏ ‎трлн ‎рублей, ‎аналогично ‎в ‎2022‏ ‎году,‏ ‎однако ‎текущие‏ ‎показатели ‎демонстрируют‏ ‎существенное ‎улучшение. ‎Ниже ‎представлена ‎таблица,‏ ‎показывающая‏ ‎помесячное‏ ‎исполнение ‎федерального‏ ‎бюджета ‎(источник Минфин‏ ‎России). Значения ‎за‏ ‎последующие‏ ‎месяцы ‎в‏ ‎пределах ‎года ‎включают ‎в ‎себя‏ ‎предыдущие.

Очевидны ‎два‏ ‎важных‏ ‎вывода. ‎Во-первых, ‎дефицит‏ ‎бюджета ‎за‏ ‎первые ‎8 ‎месяцев ‎2024‏ ‎года‏ ‎сократился ‎более‏ ‎чем ‎в‏ ‎6 ‎раз ‎(!), с ‎2128,2 ‎млрд‏ ‎руб‏ ‎на ‎01.08.23‏ ‎до ‎331,4‏ ‎млрд ‎руб ‎на ‎01.08.2024. ‎Во-вторых,‏ ‎доходы‏ ‎бюджета‏ ‎в ‎2024‏ ‎году ‎растут‏ ‎быстрее ‎расходов:‏ ‎+36%‏ ‎против ‎+22%,‏ ‎т. ‎е. ‎опережают ‎почти ‎в‏ ‎1.5 ‎раза.‏ ‎При‏ ‎этом, ‎ненефтегазовые ‎доходы‏ ‎выросли ‎на‏ ‎79%, ‎а ‎нефтегазовые ‎на‏ ‎56%.‏ ‎Россия ‎стала‏ ‎зарабатывать ‎на‏ ‎треть ‎больше ‎в ‎этом ‎году,‏ ‎и‏ ‎это ‎хорошо.

Платежный‏ ‎баланс

Количество ‎товаров‏ ‎в ‎стране ‎определяется ‎внутренним ‎производством‏ ‎и‏ ‎их‏ ‎импортом. ‎Импорт‏ ‎сейчас ‎сильно‏ ‎осложнен ‎санкциями,‏ ‎наложенными‏ ‎на ‎нас‏ ‎странами ‎Запада. ‎Динамику ‎импорта ‎и‏ ‎экспорта ‎можно‏ ‎отследить‏ ‎в ‎отчете ‎ЦБ‏ ‎за ‎2й‏ ‎квартал ‎по ‎платежному ‎балансу. Данный‏ ‎отчет‏ ‎от ‎17‏ ‎июля ‎2024,‏ ‎а ‎это ‎значит, ‎что ‎скоро‏ ‎должен‏ ‎выйти ‎аналогичный‏ ‎за ‎3й‏ ‎квартал. ‎Внешняя ‎торговля ‎сейчас, ‎к‏ ‎сожалению,‏ ‎ничем‏ ‎не ‎радует‏ ‎и ‎снизилась‏ ‎на ‎8%‏ ‎в‏ ‎годовом ‎исчислении.‏ ‎Основные ‎проблемы ‎связаны ‎с ‎затруднившейся‏ ‎логистикой ‎и‏ ‎финансовыми‏ ‎расчетами. ‎В ‎особенности‏ ‎отмечается ‎падение‏ ‎химической ‎промышленности ‎и ‎импорте‏ ‎машин‏ ‎и ‎оборудования.

Просрочка‏ ‎по ‎ипотеке

По‏ ‎аналогии ‎с ‎Кипром, ‎также ‎нужно‏ ‎взять‏ ‎на ‎мониторинг‏ ‎долю ‎и‏ ‎объем ‎просроченных ‎ипотечных ‎кредитов ‎в‏ ‎России.‏ ‎Последние‏ ‎5 ‎лет‏ ‎граждане ‎активно‏ ‎набирали ‎льготную‏ ‎ипотеки,‏ ‎что ‎повлияло‏ ‎и ‎на ‎общую ‎закредитованность ‎населения,‏ ‎и ‎на‏ ‎структуру‏ ‎активов ‎банков. ‎Проблемы‏ ‎с ‎погашением‏ ‎ипотечных ‎кредитов ‎может ‎привести‏ ‎к‏ ‎серьезным ‎проблемам‏ ‎в ‎банковской‏ ‎отрасли ‎страны. ‎За ‎последние ‎12‏ ‎месяцев‏ ‎объем ‎просроченной‏ ‎ипотеки ‎вырос‏ ‎с ‎57 ‎млрд ‎рублей ‎до‏ ‎73‏ ‎млрд‏ ‎рублей ‎(+28%),‏ ‎и ‎вышел‏ ‎на ‎уровень‏ ‎показателей‏ ‎декабря ‎2020‏ ‎года. ‎При ‎этом, ‎доля ‎просроченной‏ ‎ипотеки ‎остается‏ ‎на‏ ‎уровне ‎0,34% ‎от‏ ‎общей ‎суммы.

Выводы

Заморозка‏ ‎(тем ‎более ‎— ‎конфискация)‏ ‎вкладов‏ ‎у ‎населения‏ ‎сейчас ‎не‏ ‎стоит ‎на ‎повестке ‎дня. ‎Подобное‏ ‎решение‏ ‎будет ‎являться‏ ‎фундаментальным ‎нарушением‏ ‎той ‎линии ‎развития ‎экономики ‎и‏ ‎общества‏ ‎(«общественным‏ ‎договором»), ‎которую‏ ‎последние ‎годы‏ ‎декларируют ‎российские‏ ‎власти.‏ ‎Т.е. ‎это‏ ‎будет ‎означать ‎разворот ‎на ‎180‏ ‎градусов ‎относительно‏ ‎текущей,‏ ‎последовательно ‎выстраиваемой ‎политики‏ ‎на ‎рост‏ ‎экономики ‎и ‎доверие ‎к‏ ‎финансовому‏ ‎рынку ‎России.‏ ‎Тем ‎не‏ ‎менее, ‎сейчас ‎в ‎экономике ‎есть‏ ‎отдельные‏ ‎факторы ‎которые‏ ‎при ‎своем‏ ‎неконтролируемом ‎развитии, ‎могут ‎привести ‎к‏ ‎этому‏ ‎нежелательному‏ ‎ДЛЯ ‎ВСЕХ‏ ‎СТОРОН ‎решению.‏ ‎Поэтому ‎данный‏ ‎риск‏ ‎можно ‎считать‏ ‎маловероятным, ‎но ‎исключать ‎его ‎полностью‏ ‎нельзя. ‎Равно‏ ‎как‏ ‎и ‎не ‎стоит‏ ‎переживать ‎и‏ ‎тревожиться ‎из-за ‎него ‎на‏ ‎постоянной‏ ‎основе, ‎и‏ ‎резко ‎предпринимать‏ ‎какие-то ‎телодвижения.

То, ‎что ‎будет ‎написано‏ ‎ниже,‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной ‎или‏ ‎финансовой ‎рекомендацией, ‎просто ‎поделюсь ‎своими‏ ‎мыслями‏ ‎и‏ ‎соображениями ‎по‏ ‎возможным ‎действиям.‏ ‎Если ‎бы‏ ‎у‏ ‎меня ‎были‏ ‎сбережения, ‎то ‎я ‎бы ‎вел‏ ‎себя ‎следующим‏ ‎образом:

• Мониторил‏ ‎бы ‎на ‎регулярной‏ ‎основе ‎обозначенные‏ ‎выше ‎макроэкономические ‎показатели ‎(и‏ ‎это‏ ‎будет ‎сделано‏ ‎отдельной ‎рубрикой)
• Хранил‏ ‎бы ‎на ‎вкладах ‎не ‎более‏ ‎гарантировано‏ ‎застрахованной ‎АСВ‏ ‎суммы ‎(т.е.‏ ‎1 ‎400 ‎000 ‎рублей). ‎В‏ ‎теории,‏ ‎сценарий‏ ‎с ‎заморозкой‏ ‎и ‎ограничениями‏ ‎на ‎снятие‏ ‎денег‏ ‎может ‎вводиться‏ ‎не ‎сразу ‎на ‎всех, ‎а,‏ ‎например, ‎только‏ ‎на‏ ‎владельцев ‎сумм ‎свыше‏ ‎этого ‎лимита.
• При‏ ‎выходе ‎макроэкономических ‎показателей ‎за‏ ‎границы‏ ‎допустимых ‎(про‏ ‎это ‎можем‏ ‎порассуждать ‎в ‎следующей ‎статье, ‎равно‏ ‎как‏ ‎и ‎поискать‏ ‎аналогичные ‎у‏ ‎дефолтных ‎стран), ‎переводил ‎средства ‎из‏ ‎безналичной‏ ‎формы‏ ‎в ‎другие‏ ‎(наличка, ‎крипта,‏ ‎товарные ‎запасы).
• Не‏ ‎забывал‏ ‎золотую ‎фразу‏ ‎финансовой ‎грамотности, ‎что ‎«деньги ‎в‏ ‎деньгах ‎не‏ ‎сберегаются».‏ ‎Т.е. ‎вкладывал ‎бы‏ ‎средства ‎в‏ ‎первую ‎очередь ‎в ‎другие‏ ‎формы‏ ‎активов, ‎в‏ ‎том ‎числе‏ ‎в ‎свой ‎профессиональный ‎рост ‎и\или‏ ‎бизнес.

Вот,‏ ‎а ‎чтобы‏ ‎эти ‎сбережения‏ ‎у ‎меня ‎наконец ‎появились ‎—‏ ‎подписывайтесь‏ ‎на‏ ‎наш ‎Sponsr, где‏ ‎в ‎закрытом‏ ‎разделе ‎есть‏ ‎статьи‏ ‎и ‎видео‏ ‎с ‎аналитикой ‎по ‎другим ‎рискам‏ ‎в ‎наше‏ ‎неспокойное‏ ‎время!)

На ‎сегодня ‎все.‏ ‎Пишите ‎в‏ ‎комментариях, ‎был ‎ли ‎вам‏ ‎интересен‏ ‎и ‎полезен‏ ‎данный ‎анализ,‏ ‎с ‎чем ‎вы ‎согласны ‎или‏ ‎не‏ ‎согласны. ‎Я‏ ‎буду ‎крайне‏ ‎рад, ‎если ‎среди ‎моих ‎читателей‏ ‎найдется‏ ‎эксперт‏ ‎в ‎экономике,‏ ‎который ‎укажет‏ ‎мне ‎на‏ ‎ошибки.‏ ‎Однако, ‎это‏ ‎не ‎относится ‎к ‎«жопоголикам», у ‎которых‏ ‎вечно ‎государство‏ ‎во‏ ‎всем ‎виновато ‎и‏ ‎«вот-вот ‎все‏ ‎окончательно ‎рухнет». ‎Критика ‎должна‏ ‎быть‏ ‎аргументирована ‎на‏ ‎уровне ‎приведенного‏ ‎анализа, ‎или ‎лучше). ‎Берегите ‎себя,‏ ‎свои‏ ‎деньги ‎и‏ ‎свои ‎нервы.